什么是波动率交易(波动率交易系统)

导语：4-5 跨式策略---波动率交易

前面几回介绍了四个单腿策略：买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权、卖出看跌期权，可以通过这四个基础策略进行组合成复杂多变的期权策略，跨式策略也不例外。

跨式策略分为跨式和宽跨式两大类。这类策略的Delta接近于0（即Delta中性），交易的是波动率，也称为波动率策略（交易）。注意：跨式策略交易的是虚值期权或平值期权。

跨式策略，是指以相同的行权价买进或卖出看涨/看跌期权，可细分为买入跨式和卖出跨式。T型报价示意图如左图。

宽跨式策略，也称为勒式策略、马鞍式策略，指以不同的行权价买进或卖出看涨/看跌期权，可细分为买入宽跨式和卖出宽跨式。T型报价示意图如右图。

买入宽跨式策略是买入跨式的扩展。相同点：买入宽跨式也预期标的将会出现大幅变动。不同点：买入宽跨式不选择平值期权，而是选择较低行权价（Put虚值）和较高行权价（Call虚值），其成本也低于买入跨式。

卖出宽跨式策略是卖出跨式的扩展。不同点：（1）卖出宽跨式不选择平值期权，而是择较低行权价（Put虚值）和较高行权价（Call虚值），所获得的权利金低于卖出跨式；（2）卖出宽跨式可以容忍标的行情较大的变动。

跨式策略是仅次于单腿策略的一类非常重要的期权策略，后面还会详细介绍。

这次就讲到这里，更多精彩，敬请期待……

本文内容由快快网络小春整理编辑！