债转股名单(a股债转股是什么意思)

导语：A股隐现23家债转股潜在标的 东三省或成禁区

和讯网消息 在沉寂调整几天后，债转股板块再度走强。昨日，海德股份(000567,股吧)盘中几度封涨停，收报8.26%，中钢国际(000928,股吧)、一拖股份(601038,股吧)、信达地产(600657,股吧)等相关概念股涨超3%。对于未来潜在标的，天风固收首席分析师孙彬彬团队根据企业属性、行业、过去财务表现等，梳理出包括兖州煤业(600188,股吧)、华北制药(600812,股吧)等23家A股上市公司及10家H股上市公司。

从目前公布的几个案例来看，孙彬彬认为，债转股公司存在5个共同点，即均处于钢铁、有色等强周期行业；拥有上市子公司；母公司资产负债率较高，且传导到上市公司主体；公司盈利有好转迹象、潜力或有优质资产；没有集中于某类债务的情况，长债占比较低。

市场化债转股对于企业来说，主要是减缓当期的资金压力。孙彬彬表示，周期性亏损导致企业当前现金流比较紧张，资产负债率较高，因而来自于财务费用支出较高，且融资有一定滚续难度。当债务压力影响企业正常运营时，其债转股的意愿较强。

对于银行来说，孙彬彬表示，银行希望债务转股后有退出渠道保障，并能看到未来退出的获益，因而，集团拥有上市平台可以作为未来退出渠道的保障，而集团下拥有优质资产或者未来企业盈利能力转好的企业更容易受青睐。

因此，在筛选出高负债上市公司之后，孙彬彬认为，还需考察母公司的负债情况，综合目前已有的案例，筛选条件为资产负债率大于65%，且近两年利润亏损。而对其现金流而言，连续两年经营性现金流净额小于分配股利、利润、偿付利息所付出的现金。

站在银行的角度来看，孙彬彬表示，地方国企所处地区经济发达或者经济增速较快，能够给企业未来经营提供较好的环境，为未来债转股的收益率提供保障。此外，从投资者的角度来讲，东三省等部分地区的企业会选择规避。

作者：王伟

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