伯努利财富效用理论(伯努利效应反映出什么与什么的关系)

导语：简读《思考，快与慢》（25）伯努利财富效用理论错在哪里？

1738年，瑞士科学家丹尼尔·伯努利提出了期望效用理论，所谓效用就是金钱对欲望的满足程度。这一理论是现代经济学的基础，也是研究决策行为的重要的基础原理之一。在此理论中，它假定人是始终理性且自利的，并以最优方式追求自己的主观目标。

以下是伯努利计算出来的一个效用函数的版本

从100万达克到1000万达克之间的不同效用值。

达克是曾在欧洲流通过的一种货币。从上图可以看出财富从100万达克增长到200万达克，效用值增长了20，而从900万达克增长到1000万达克，效用值只增长了4。据此，伯努利提出了财富边际效用递减现象。

再看下面这道简单的风险问题：

1、要么获得100万达克，要么获得700万达克；

2、肯定获得400万达克。

就金额来说，选项1和选项2的预期值是一样的，都是400万达克，但是这两种选择的心理效用是不同的：

选项1:（10+84）÷2=47

选项2：效用值60。

很明显选项2的效用值大于选项1，这就解释了为什么面对这个问题，大多数人会选择确定项。据此，伯努利认为，在边际效用递减的作用下，决策制定者会选择风险规避。

再看下面的问题：

A现在的财富是100万元。

B现在的财富是400万元。

接下来A和B需要做出选择：

1、要么拥有100万元，要么拥有400万元；

2、肯定拥有200万元。

按照伯努利的理论，A和B面临着同样的问题，作为“理性经济人”会做出同样的决策，且会在心理上获得同样的效用。但是这显然是错误的，因为A和B的起点不同，即二人的财富参照标准不同。如果站住二人各自的立场考虑：

A：如果选择可定拥有200万，我的钱就会翻倍。如果选择赌一把，那么我的财富要么翻4倍，要么什么也得不到。

B：如果选择确定项，我肯定会损失200万。如果选择赌一把，那么我的财富要么损失3/4，要么一点也不损失。

这时，因为个人的原有财富不同，他们的选择也会不同。大多数人遇到A的处境时，肯定会选择一定拥有200万，这时是风险规避的。当大多数人遇到B的处境时，他极有可能会选择赌一把，这时他是风险偏好的。

这就是伯努利财富效用理论的缺陷，即没有考虑到参照点，由于参照点的不同，心理不同，人们面对同样的选择，就会有不同的选择。因此，很多时候，人们在做出决策时往往是非理性的。

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