从源头说起：净值化的背景

首先问大家一个问题：我们为什么要理财？ 

从一个简单的事物说起，相信很多人都喜欢吃雪糕，现在超市里一支雪糕便宜的也得五块钱，更别提动辄二三十的雪糕刺客了。

不过我们回想一下，小时候吃的雪糕并没有那么贵，五毛钱、一块钱的雪糕比比皆是，如果穿越到过去，现在一支雪糕的价格至少可以买到五支雪糕。

这就是很多人常说的“钱变得不值钱了”，在经济学上就是“通货膨胀”。

以前，老百姓基本都是拿固定工资，有了钱就存到银行里。

但是目前银行定期存款利息一般在年化2%到3%左右，近20年的平均通货膨胀率在5%左右，把钱存到银行里是跑不赢通胀的。

后来随着信托、保险和各类基金的出现，老百姓渐渐接触到相关理财产品。

我们的理财方式就潜移默化地从“存起来”向“投出去”转变。

经过这十几年的发展，理财产品的体量日益增大，在资产管理市场中的地位也越来越高。

与此同时，理财产品的风险隐患和弊端也逐渐暴露。

我们必须知道，投资理财产品实质是在投资风险，通过承担风险赚取相应收益。

而过往刚性兑付下“保本保收益”的理财产品，投资者在获取收益时并未实际承担相应风险，这就违背了投资的本质，引发了投资者对于“无风险收益”的较高预期。

但实际上“刚兑”的理财产品并不是没有风险，只是风险被转嫁到后来的投资者或者金融机构。

一旦击鼓传花的游戏不能继续下去，等待投资者的就是永久的本金损失。

为了规范管理理财产品存在的期限错配、层层嵌套、链条过长等违规现象，2018年资管新规及其配套细则相继落地，推动理财向全面净值化迈进。

传统的“预期收益型”理财要逐步转型“净值型”理财产品，理财市场进入净值化时代。

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