为啥煤炭涨价，天然气稳？

为啥煤炭涨价，天然气稳？

9月22日，俄气公司宣布对“西伯利亚力量”管道进行为期7天的维修，暂停供气，很多人担心会不会重演北溪1的情况，从而引发冬季气头大规模限产的担忧。事实上，每年都会对管道进行两次的例行检修，9月30号，俄气公司宣布“西伯利亚力量”恢复正常供气，说明这种担心是多余的。

北溪泄漏

去年西伯利亚力量对华输送了103亿立方米天然气，今年前八个月，输气量增加了60%，按照俄气公司的目标是今年输气量将达到200亿里方面。随着科维克塔到恰扬金斯科耶天然气管道管线铺设工作的几近完成，今年年底前，科维克塔油气田的天然气将开始进入“西伯利亚力量”。

今年全球炒得最多的是天然气，而国内炒得最多的是煤炭，中国对进口天然气的依赖度高达45%以上，天然气的话题反而很少被提及，为什么国内的天然气价格没有出现大幅上涨呢？

天然气的主要用途为四个方面：居民用气、化工原料、工业燃料和发电。

去年国内天然气表观消费量为3690亿立方米，同比增长12.5%，笔者之前对此数据进行过分析，一是去年经济高速增长；二是煤炭供应紧张，价格大幅上涨，形成了天然气对煤炭发电的替代（全年消耗的天然气大约在500亿立方米左右）。

今年政府力保火电煤炭价格和数量的稳定，煤炭供应紧张和价格上涨对火电的冲击很小，从而确保了煤电对天然气发电的成本优势，因此今年发电消耗的天然气量可能会大幅下降。

今年1——8月份进口天然气同比下降了10.2%，从价格看，基本保持稳定，可以判断以长协进口为主（这可能得感谢特朗普，其执政时，要求中国必须每年进口美国多少的能源和粮食，没想到帮了中国大忙）。如果后期继续保持相同的进口节奏，今年进口天然气会下降160亿立方米左右（考虑到西伯利亚力量后期会增加供气量，预计进口下降量会低于这个数据）；今年国内产量预计会增加100亿立方米以上；假如发电消耗的天然气量同比下降200亿立方米，那么今年国内天然气供应量反而比去年多出140亿立方米，供应较为充足，这或许是今年国际天然气价格没有对国内市场产生重大影响的主要原因。

短期看，国内的煤炭反而是个短板：8月份的高温加速了煤炭库存的消耗；在欧洲疯抢煤炭的情况下，中国煤炭进口量可能会大幅下降；在优先保障了火电用煤的情况下，其它用煤可能会产生短缺；安全检查力度加大，煤炭产量下降。

另外一个短期影响煤炭等能源价格的因素是天气，今年仍然是拉尼娜年，会不会出现冷冬的情况值得重视，但国家气象局需要在10月底前才能给出预测。

明年的国内天然气供应，猜想如下：

一、液化天然气进口和管道气继续以长协为主，数量和价格会继续保持稳定；

二、西伯利亚力量的供应量会增加100亿立方米；

三、国内的产量会继续保持5%以上的增长，增量仍在100亿立方米以上，也就是说，明年国内的天然气供应同比增量会达到200亿立方米左右，供应充足。

辽宁红沿河核电站

中期看，今年国内加大了风、光、水、核等清洁能源的投资：近日东北首座核电站辽宁红沿河核电站6台机组全面投产，一年可替代标准煤1452万吨（相当于1800万吨左右的动力煤）；白鹤滩水电站全面建成投产后，将成为仅次于三峡电站的世界第二大水电站，9月22日，白鹤滩水电站8号机组正式转入商业运行，这是白鹤滩水电站投产发电的第12台百万千瓦水轮发电机组，标志着左岸机组全部投产发电；至于风、光电项目，属于分布式能源，项目更多。

随着北溪1号管道的爆炸，欧洲在全球各地找能源，但中国正在加速能源的独立，对外的依存度正在迅速降低。

至于煤炭对尿素成本的支撑，笔者并不看好，至少能被气头增量所对冲。