煤炭为何再次紧张？

煤炭为何再次紧张？

进入9月份，煤炭供应紧张，价格上涨，支撑了化工产品价格的整体走高，那么煤炭供应紧张是哪些因素造成的呢？

一、8月份高温的影响

8月份的高温天气造成了用电负荷激增，加之水电出力不足，火电发电量同比增长了14.8%，加速了电厂库存煤的消耗，电厂9月份有强烈的补库需求，且库存会高于往年同期水平。

电厂用煤主要以合同煤为主，价格和数量都有保证。在合同煤需求增加的情况下，市场化煤供应减少。

二、安全大检查可能造成煤炭产量下降

9月份，安全检查力度加大，势必会造成煤炭产量的下降，相信该结论会在后期统计局公布的数据中得到验证。

三、进口煤减少

为了应对天然气供应危机，西方很多国家纷纷重启燃煤电厂，造成国际煤炭价格飞涨，作为全球动力煤价格基准的澳大利亚纽卡斯尔动力煤已经涨到了FOB450美元/吨左右。加之美元兑人民币升值，相比于国内电厂的长协煤价格，国际价格已经高到不可接受的地步，势必会造成进口量大幅减少，相信在9月份海关公布的数据中，这个判断会得到验证。

笔者曾分析过，俄对欧中断天然气供应，表面上影响的是欧洲，最大的受害者反而是其它贫穷国家，这点在煤炭上也有体现。

四、冬季取暖用煤采购增加

政府越来越注重民生工程，可能会造成冬季取暖用煤的采购提前。内蒙古政府的发文显示，要求在9月底之前落实冬季采暖用煤，较往年大幅提前。

五、煤炭对天然气的替代可能增多

去年的情况是天然气宽松，煤炭紧张，煤炭发电成本一度超过天然气，造成天然气对煤炭的替代增加，全年天然气消费增速高达10%以上。今年的情况是国内天然气价格高，但不紧张，电煤有长协合同护航，火电成本大大低于天然气发电成本，势必会造成煤炭对天然气的替代增加，增加了煤炭的消耗。

以上因素叠加，造成煤炭短期供应的紧张。

电厂补库、取暖用煤采购和安全检查对煤炭的影响可能到10月底会告一段落；进口煤减少和煤炭对天然气发电的替代会持续下去。从供应端看，煤炭的紧张可能会持续。

从需求端看，商务部发言人表示有信心实现下半年外贸出口的正增长，而8月份的出口为同比增长8%（较上半年13.2%相比，快速回落，外需减弱的迹象明显），下半年的正增长可能意味着第四季度出口负增长。基于全球经济开始陷入衰退和去年外贸的高基数，实现下半年出口的正增长并不是一个轻松的任务，这意味着外需带来的能源消耗在第四季度会出现下降。

内需的能源消耗同天气、疫情、刺激措施等有关，但出现大幅增长的可能性不大。

总体看，第四季度国内能源消耗呈现供需双弱的可能性较大，很难判断煤炭价格是否能继续坚挺，但有两个肯定的结论：不会出现限电和限气的情况。