落袋为安| 谈股论金

在很多人的概念中巴菲特是个股神。不过在水皮的认识中，巴菲特就是一个普通人，一个有基本常识的人，也是一个有原则的人，更是一个守纪律的人。

巴菲特的投资准则概括起来就一句话：不熟悉的，绝不做。他只做自己能够判断，知其然，知其所以然的股票。最近巴菲特对自己的三个组合发表了一些新的观点，水皮觉得还是很有启发的。

首先，巴菲特认为苹果还是要坚持持仓。因为苹果对于他来讲就像可口可乐一样是值得投资的，也是非常能够理解的产品。

第二，比亚迪依然是个好公司。那么大家会问：既然巴菲特认为比亚迪个好公司，为什么最近还频繁减持呢？答案很简单，巴菲特在比亚迪上的获利盘太丰厚了，已经有接近30倍的投资回报。现在做一些变现水皮觉得非常能理解。

减仓，减持，变现不等于认为公司不好。恰恰在公司还相当不错的时候，做一部分高位套现本身也是兑现利润。水皮觉得投资的要义一定不是“从一而终”，而是知进退，把胜利的果实牢牢拿在自己手里。

第三，巴菲特对目前非常火热的ChatGPT发表了自己的观点。他的观点真的是惊世骇俗：不确定ChatGPT对人类究竟有利还是有害！

此观点一出，水皮相信突破了很多同学的认知。因为我们总认为一个新技术的产生或者发明和创新一定是对人类有益的。但是巴菲特的视角就非常独特，显而易见他在现在位置上对ChatGPT的投资会非常谨慎。

反过来看，国内的机构投资者真的是无无法形容。最近关注到一个现象，国内公募基金可能已经完成了大规模的调仓。人工智能板块大起大落的走势就是很好的证明。

水皮昨天提到了，整个TMT板块吸纳了将近4000亿的资金。今天吸纳资金量有所下降，而且下降幅度相对还比较大。尤其是几个赛道股出现的回落，也是非常大的。

不管是CPO概念，还是AI芯片、算力的回落幅度都超过昨天上涨的幅度。人工智能板块里面最强劲的是半导体板块。

昨天半导体在反弹过程中有2%的涨幅，但是今天却出现了3.55%的最大跌幅。昨天涨那一点涨幅还不够今天跌的！成交量也被打到了900亿左右，大家一定要引起高度重视。半导体板块在过去四个交易日中有两根大阴线，一方面说明资金大规模涌入；但另外一方面同样也说明：现在的位置上资金换手是非常严重的。

比如海富通等几个公募基金净值几乎和板块的走势，包括涨跌幅都是一样的。甚至出现了基金一天之内有7%左右的跌幅。这种跌幅，已经超过了个股的跌幅。

基金平衡或者风控的特征至此荡然无存。实际上管理层应该对此引起高度重视，应该过问一下的。这种追涨杀跌对基民利益的损伤是非常大的。水皮估计今天这些基金的净值又会出现大幅度的变化。

当然绝对不会有什么好消息，因为今天人工智能板块是大幅度调整。部分基金的净值又会出现比较大的波动，而这种波动绝对不是正常的。去年底的时候，很多基金还基本上都是重仓新能源板块，但过去三个月已经完成了仓位的倒腾，而且并不是在第一波完成的。应该讲是行情的第二波时才完成的换手，大概率公募基金又会开始频繁割肉。

回到常识，当一个技术成为通用技术的时候，溢价空间在哪里呢？

当我们看到连文创，文化传媒都出现了持续上涨，这就更加匪夷所思了。因为这些板块和技术一点关系都没有的，甚至前期上海电影出现3倍涨幅的连续上涨，真是让人无语。所以今天跌停是正常，未来出现几个跌停都很正常。因为确实是和ChatGPT实在扯不上，如果电影都能扯的上，换句话来讲，ChatGPT就烂大街了。

烂大街的东西能给大家带来多少想象力？这是一个常识性的问题。水皮今天和大家分享巴菲特的理念：不熟悉的不做。各位同学可以扪心自问一下，你到底熟悉不熟悉你追涨的股票所在的行业？你对ChatGPT究竟有多少认识，还是人云亦云，道听途说，只是追逐资金的热点。

如果你只是守株待兔，水皮觉得要恭喜你；可如果是追涨杀跌，其实大家还是要有所警惕，有所防备的。至少不能压上身家性命。这一点水皮和大家再三提醒。

今天盘中很有意思，下午的时候银行股和保险股突然出现了拉升动作。而且拉升的幅度还不算小，虽然后来没有持续拉升，但是拉升之后完成了一个平台整理。招商银行就是如此，中午的时候还跌了0.47%。

但是下午开盘之后，招行突然出现大幅度拉升。盘中上涨了1.36%，收盘的时候也有0.8%的涨幅。工商银行全天倒是相对平稳，午盘收多少，尾盘收多少。更有意思的是金融股出现了异动之后，大盘反而出现了跳水走势，也许就是投资者很容易会有的想法：拉高指标股，掩护其他资金撤退。

今天个股的消息主要是在港股。一是融创的复牌之后有跌有50%左右的跌幅。但是总算是消化了利空，因为重组还是比较顺利的；

另外阿里巴巴今天面临利压力是很大的。今天开盘也是大幅度低开，主要因为软银要大幅度清仓剩下的股票。过去几年软银的投资并不成功，所以为了回补资金，会继续抛售阿里巴巴。

同样这也并不意味着阿里巴巴的公司不行，和水皮刚才说的比亚迪的例子一样。软银抛售阿里巴巴并非是公司不不行了，而是原始投资方获利很丰厚，人家有变现的需求。

一句话点评：落袋为安。

编辑：柴冠羽

排版：刘雪影