一、产业周期永远领先基本面至少1-2个季度

A股市场永远是股价先于业绩进行反馈，特别是困境反转的行业或个股，往往基本面好转前半年到一年股价会有所动作。

最常见的就是A股涨的最疯的永远是亏损的个股，这个大家都没有意见吧，并不是亏损了才上涨，而是亏损后的复苏预期，这种往往是夹带着行业的向好并伴随着基本面的好转。

因此，等你看到业绩不错的时候，市值基本反馈完毕，先知先觉的已经开始兑现，后知后觉的开始价投。

例如：

2020年的宁德时代，营收增速仅有个位数，但是不妨碍公司股价上涨2倍；2022年的宁德时代，营收和业绩通通翻倍，但是不妨碍公司股价暴跌33%。

二、产业周期至少持续2年

从半导体到新能源，每一轮真正由政策推动的产业大周期，在A股至少会演绎2年以上的行情。

例如：

2018年半导体全面国产替代政策推出后，整个半导体板块从2019年一路上涨到2021年，将近3年时间。2020年新能源双碳政策出来后，整个电力设备和新能源板块从2020年一直上涨到2022年，足足有2年多时间。

今年是数字经济政策和AI产业革命的第一年，过程是曲折的，但是大方向和时间节奏，内心要有数。

三、产业投资周期发展规律

产业早期：更多是侧重于格局和预期，预期为王，产业的总体预期收入是决定性因素。产业成长期：更侧重的是产能和业绩兑现程度，业绩为王，有5-10倍业绩爆发的公司，股价往往远超业绩弹性。产业后期：更侧重的是技术壁垒和市场占率，存量市场需要确定收益率，这时估值有下杀风险，收益率难以把控。

目前数字经济和AI+处于产业早期，靠故事、想象力和可能性驱动，产业受益会全面扩散，杂毛股与成长股齐飞，鱼龙混杂，需要耐心甄别，挑出值得投资的个股。

（以上为个人的思考和记录，不构成任何投资推荐或建议。个人主页合集内有实盘记录，期待指导）