财务危机预警分析方法(财务危机预警案例分析)

导语：财务危机的防范分析系统：财务预警分析 | 财智知道

差异因素分解法

财务预警分析是指通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用数据化管理方式和财务数据，将企业已面临的危险情况预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危机的可能原因和企业财务运营体系中隐藏的问题，以提前做好防范措施的财务分析系统。

财务预警分析的方法

企业财务预警的基本方法有定量分析法和定性分析法，定量分析的主要依据是企业的经营和财务资料以及一定的数学模型或数理统计方法，通过模型对数据进行分析，而定性分析法的主要依据则是由分析者的主观判断进行预警分析。

（一）定量分析法

1、单变量分析法

单变量财务预警模型选取了美国1954-1964年间资产规模相同的79家经营失败企业和79家正常经营的企业作为研究对象，运用统计方法对多个财务比率指标进行分析，得出具有良好预测性的两个财务指标依次为：债务保障率（现金流量/负债总额）、资产收益率（净资产/资产总额）和资产负债率（负债总额/资产总额）。

单变量分析实施简单，但由于有时会出现对同一企业运用不同指标测试结果不同的现象，逐渐被多变量分析法取代。

2、多变量分析法

Z值模型是具有代表性的多变量分析法。该模型对33家经营失败企业和33家正常经营的企业进行研究。最终选择对5个指标加权汇总对财务信息进行预测，研究结论就是著名的Z值模型。

该模型如下：

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5

其中：

X1=营运资金/总资产

X2=留存收益/总资产

X3=息税前利润/总资产

X4=股东权益市场价值/总负债

X5=销售收入/总资产

根据得到Z值的不同对财务情况进行判断，当Z<1.81财务危机发生的可能性极大。Z值模型从企业多方面的综合信息指标考核企业财务状况，是具有代表性的多变量分析方法。

（二）定性分析法

1、标准化检查法

该方法又称为风险分析调查法，是通过专业的风险分析咨询公司、人员等对企业可能遇到的财务危机进行调查与分析。这种方法的缺点在于提出的方法普遍适应于大部分组织或企业，缺乏对企业个性特征的分析，都某些存在财务危机隐患的问题无法进行识别。

2、四阶段症状分析法

该方法认为企业的财务危机可以分为四个阶段：潜伏期、发作期、恶化期、实现期。在四个阶段会呈现出不同的运营特点。因此，分析人员需要及时将企业现有的经营状况与各阶段经营特点对照，及时发现财务危机发生的可能性，保证财务的正常运行。

在企业实施财务预警一般采用定量分析与定性分析相结合的方法，对于各种内外部因素产生的财务影响运用定性分析进行分析，当出现财务危机的可能现象时运用定量分析法进行分析，当指标偏离正常范围内，分析原因并及时发出预警信号，及时遏制财务危机发生的可能性。

此外，针对不同行业、不同规模的企业，财务指标的选取应当不同。企业应当根据历史信息建立适应于本公司的财务指标以及预警临界值。

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