农信机构应探索多渠道补充资本金

导语：

■郝飞

近日，监管部门批复多个农信机构定向募股方案。一直以来，农信机构作为支农支小的金融主力军，在推动共同富裕、乡村振兴、纾困中小微企业等重点领域发挥着重要的作用。随着信贷投放力度的不断加大，农信系统金融机构资本金消耗亦随之增加，部分农信机构的资本充足率已接近监管部门的最低要求。在此背景下，各级政府、监管部门、省级农信联社采取了一系列引导措施，拓宽农信机构资本补充渠道。

对于农信机构来讲，定向募股可以快速补充核心一级资本。但定向募股也有不足，如稀释原股东的股份等。因此，除定向募股外，农信机构还需探索运用债券等方式补充资本金。

在各类债券中，二级资本债较为灵活，到期前农信机构可以根据债券市场利率情况选择赎回或不赎回。如果债券市场整体利率较低，可以等量甚至增量发行新的二级资本债。同时，二级资本债能拉长农信机构负债周期，偿还压力较小。

与二级资本债不同，永续债可以补充农信机构其他一级资本。永续债没有到期日，可以帮助农信机构稳定资本结构，提高其他一级资本充足率；永续债利率相对较高，可以吸引更多的投资者参与，增加农信机构的融资渠道和融资来源。农信机构应根据市场需求合理定价，确保发行利率与市场利率相当。同时，选择合适的发行方式和发行规模，避免过度发行导致成本增加。不断优化债券结构，增加债券的流动性和可转换性，提高债券的市场竞争力，降低发行成本。

农信机构还应争取用地方政府专项债补充资本金。专项债资金来源稳定、期限长、利率优惠，必要时还可转为农信机构的股金，能够有效提升农信机构资本实力和抵御风险能力。运用地方政府专项债补充农信机构资本金，还能间接提升地方政府对农信机构风险情况的重视程度，压实地方政府对地方法人银行机构金融风险防范和化解的责任，促使地方政府更加关心农信机构的业务经营，支持农信机构发展。