浮法玻璃：行业复苏迎量价齐升，龙头全梳理
浮法玻璃：行业复苏迎量价齐升，龙头全梳理，浮法玻璃原片价格查询
随下游需求回暖，23年3月至今浮法玻璃行业已连续6周实现降库，去化幅度达30%。价格端有所企稳甚至上行，光伏玻璃4月初提价后，短期价格稳定。同时，国内实物量延续回升，浮法玻璃库存及订单天数显示房建竣工需求明显改善。中泰证券认为，需求回升叠加供给收缩，玻璃价格持续修复，行业景气迎拐点有望向上。
玻璃是一种无机非金属材料，具有透明、透光、不透气的物理性质以及不易与其他元素反应的化学惰性。其广泛应用于门窗、幕墙及装饰领域，其次是汽车、家电及出口等，而玻璃的实际应用靠近地产竣工端，因此浮法玻璃需求与地产周期强相关。
同时随着汽车车窗、天窗面积日益增大，汽车单车玻璃的用量也在稳步提升。
较成熟的玻璃成型工艺包括浮法、平拉、引上、压延、下拉等，主要区别在于玻璃成型方式上的不同。
平拉法及引上法由于产品质量低、产量小，生产过程能耗、排放大，已被国家明令淘汰。
目前，玻璃原片生产以浮法方式为主。
浮法工艺可以配备大型池窑，产量高，能耗低，使用锡槽作为成型设备。
压延法主要用于生产压花玻璃，产品单面或双面有绒状花纹，不透明，但透光性好，多用于制作太阳能电池封装材料或夹丝玻璃，使用水冷压延辊台作为成型设备。
下拉法分为溢流下拉法和狭缝下拉法，主要应用于生产超薄柔性玻璃，用于电子器件的显示器等，分别使用楔形溢流槽和铂合金槽作为成型设备。
浮法玻璃需求与地产强相关。
行行查 | 行业研究数据库 资料显示，浮法玻璃上游主要是石英砂、纯碱以及能源等，中游为玻璃原片制造及玻璃深加工制造，下游约60%-75%的需求来自于房地产。
卓创资讯认为，2023年浮法玻璃与光伏玻璃有望给纯碱带来6.7%的需求增量。纯碱需求主要来自玻璃行业，其中浮法玻璃、光伏玻璃、玻璃容器、日用玻璃的需求占比分别为37.9%、11.2%、11.3%、4.7%。
资料来源：卓创资讯
上游硅质原料是玻璃的主要成分，在生产中用量最大，生产1吨玻璃需消耗约0.7吨硅砂（石英砂），单吨硅砂价格每变动10元将导致单箱玻璃价格同向变动0.35元。
我国硅砂储量丰富，但以含铁量较高的普通硅砂矿（石英岩矿、石英砂岩矿）为主，低铁优质硅砂矿（部分天然石英砂矿、脉石英矿）较少，地区分布不均匀，海南、江西、山东、安徽储量最为丰富。
多数硅砂矿产需要经过机制破碎、选矿等工艺处理后方可用于玻璃原片生产。由于生产过程中硅砂用量大，浮法玻璃厂选址往往临近硅砂产地，并通过自建砂矿实现自给，降低成本。
另外，燃料成本约占浮法玻璃生产成本的30%。近年来，随着环保提标，煤炭、重油等廉价高污染燃料陆续退出。
中游制造分为玻璃原片和玻璃深加工。
浮法玻璃原片一般指厚度在2mm以上的平板玻璃，按照颜色、透光度不同，可分为无色透明玻璃（白玻）、本体着色玻璃（色玻）、超白玻璃。
原片厚度2mm以下属于超薄玻璃，其配料、窑炉日熔量、深加工和下游应用场景均与传统浮法玻璃区别较大。
浮法玻璃原片目前多作为中间品参与后续深加工制造，原片质量直接影响后续深加工效果。
浮法玻璃市场格局浮法玻璃行业竞争充分，具有地销特性。浮法玻璃原片是充分竞争、市场化程度较高的行业。
在国内，企业的市场份额较为分散，竞争激烈。
由于长途运输会导致物流成本高、废品率高，运输半径通常为500km，因此浮法玻璃行业具有地销特性，对于生产基地的布局有一定要求，区域内拥有生产基地的企业往往在当地拥有较高的产能占比和市场主导权。
截至2022年6月，在产产能中，信义玻璃、旗滨集团分别以12.74%、9.09%的市占率位列前二。
浮法玻璃行业存在大量中小企业，行业整体集中度较低，CR10约57.08%。从区域分布来看，华东、华北为主要产区，产能占比分别为27%、24%。
浮法玻璃行业集中度：
资料来源：长利新材、国盛证券
由于玻璃生产过程需要持续燃烧来维持窑炉的高温环境，如不经处理将产生大量大气污染物排放。
受近年来环保政策和能耗双控升级带来的一系列指标限制，维持玻璃生产线的正常运转除了持续改良窑炉热熔效率之外还需要高额的环保投入。
目前，玻璃生产企业为达到环保排放要求，必须进行多项技术改造并配套相关设备，一次性投入超过千万，且后续仍需持续投入人员、资金以保障运行。
未来，随着减排要求的持续提高，对于生产企业的燃烧效率、燃料结构、排放要求也将更加严格。
德邦研究认为，在新的产能置换政策下，新增产能愈发困难，行业进入到存量产能博弈阶段，行业冷修加速，供给收缩价格止跌；而需求端地产竣工韧性依旧，玻璃需求望集中释放，行业迎来新一轮价格上涨。
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