A股下一轮牛市是什么时候？
2006-2007年，2014-2015年，掐指一算，2022-2023年，会是新一轮牛市。
很多算命的股神和大V，每一年都会觉得，A股的牛市要来了。
从2020年开始，就有各式各样的声音，去预测牛市的起点。
现如今2023了，很多人说离牛市越来越近了，再等等，再等等。
其实，如果你懂底层逻辑，就会明白，市场越成熟，越不存在牛市。
所有的牛市，都是因为市场的不成熟而引发的，不论是06年，还是15年，本质上都是管理的失控导致的。
第一次，市场从998，直接到6124，翻了6倍，泡沫非常严重。
第二次，市场从1849，直接到5178，翻了2.8倍，甚至动用了大量的场外配资。
两轮被人们熟知的大牛市，最终都是以大熊市收尾。
也就是牛市泡沫的背后，是需要参与者去买单的。
其实，A股市场不支持大牛市的主要原因，主要有以下三项。
1、A股的本质是融资市场。
A股的本质，并不是一个制造牛市的交易市场。
A股的本质，是一个不断扩容，不断给实体企业供应资金的融资市场。
A股的本质，是解决中国那么多中小企业的融资问题。
A股从来没有要给市场发福利，给老百姓发福利的意思。
所以，A股本身，并不具备牛市的特征。
A股也不存在真正意义上的顶层资金抱团，要拉升股价，拉高市值的需求。
有没有牛市，对于A股的融资没有影响，也就不会有真正意义上的政策性牛市。
2、A股的总体估值并不低。
很多人说，A股的估值很低。
那是因为A股的估值，相比过往处于一个历史较低的水平。
但实际情况，相比一些发达经济体，A股的总体估值水平并不低。
因为中国原本是个发展中国家，经济增速发展也比较快，所以，市场给到整个A股的估值体系，是偏高的。
现如今，经济增速放缓，市场总体的估值水平往下降一些，其实也就比较合理了。
再往后，随着市场的开放，A股总体的估值，将会达到一个新的平衡点，核心的上市公司的估值水平，也会和国际接轨。
3、A股的体量已经不小了。
不支持A股出现大牛行情的另一个因素，其实是A股的体量。
现如今A股的体量，远超两轮牛市的峰值。
可以这么说，A股虽然没有长高，但还是长胖了。
3000点对应的市值，在70万亿左右，如果牛市涨到5000点，市值就要117万亿。
如果算上扩容，可能就要120万亿，甚至更高了。
这凭空出现50万亿的市值，得多少资金来填坑，难度非常的大。
按照注册制的速度，A股可能很快会进入百万亿市值的时代，到时候想要启动超级牛市，难度就更大了。
长胖是刚需的话，那么长高就成了奢望。
4、政策不引导资金入股市。
政策其实并不想引导资金入市，因为股票市场是一个金融市场。
除了解决融资问题以外，A股吸引资金的价值，对于整个实体经济的发展，并没有太多的意义。
这也就决定了政策引导，都是针对实体，而不是虚拟的金融。
不论是货币政策，还是行业政策，都不是针对股市的放水。
没有资金的引导，那么市场里的资金都是自发入场，同时也就更多的偏向于博弈资金。
所谓的长线资金，在股市里的占比，太少了。
资金入市的初衷，就是在市场里能够通过博弈捞一笔，仅此而已。
在没有政策明确引导资金入市的前提下，系统性的大牛市，是不太可能再出现的。
大胆做几个预测，等待大家共同见证。
1、未来只有结构性牛市，不存在系统性牛市。
系统性牛市是普涨，结构性牛市，是某个板块上涨。
普涨的概率很低，因为各个行业会分化，也因为资金会的投资偏好会更集中，抱团倾向会更浓。
不炒业绩，不炒题材，单纯炒低价股的时代，一定会过去。
80%的个股，会因为上市公司的发展受限，从而躺平在地上，没有太多的发展。
而结构性牛市必然存在，是因为资金要吃饭，政策也一定会鼓励某个行业的发展。
2、指数爬坡的速度很慢，市场的体量扩容会很快。
A股指数，会出现缓慢的爬坡，但是速度和效率，会越来越慢。
很多人说，3000点已经有15年了，这一点没错。
指数只是低点正在不断往上涨而已，所以还是在缓慢的爬坡。
但随着市场体量的不断扩容，身上的负担越来越重，爬坡的速度会越来越慢。
指数要涨10%，需要的资金量也越来越大，负重前行之下，市场的前进步伐就自然慢了。
3、牛股的出现，会以业绩和题材双轮驱动。
不论有没有牛市，都会出现牛股，这是百分百的。
牛股有两种，一种是基于长期的业绩，缓慢上涨的牛股，或者我们现在俗称白马股。
另一类，是基于题材本身，带来的业绩预期增长，诞生的牛股。
业绩永远是事后的验证，题材永远是事前的引爆点。
可以这么说，牛股的逻辑一直没有变，只不过少了一种随着大盘上涨的伪牛股而已。
未来，发现牛股的眼光，不会是基于整个大盘指数了，而是基于上市公司本身。
4、新兴产业会是牛股的集中营，也是“牛市”的发源地。
最后一点，就是牛股也好，结构性牛市也好，都会集中在新兴产业。
很容易就能察觉到，最近几年，一些传统行业，根本没有走牛的迹象。
像最早的金融三支柱，表现都是差强人意。
而结构性的牛市，主要集中在新的领域，新的产业里。
这是经济发展的必然，也是股市发展的一个终局。
大部分上市公司，将缓慢的发展，甚至出现倒退，只有新兴产业，会不断的崛起，而且是遍地开花。
资金会更热衷于新的概念，因为想象空间会更大一些。
以上都是个人观点，并不构成投资参考的意见。
每个人对于市场，都应该有自己的思考，根据自己的认知，去赚自己认知范围内的钱。
原创作者:白猫财眼