保险理论中的风险(风险决策百科)

保险学阅读笔记：风险决策

所谓风险决策就是在不确定性状态下，决策者对多个行动方案进行比较和选择，最后确定最优行动方案的过程，随着时代的不断演进，它经历了如下的三个决策理论。

期望值理论

一项决策的效果取决于两方面的因素，其一是决策者所选择的行动方案，也即决策变量，其二是决策者所面临的不确定性，也即风险的自然状态。由于风险的自然状态由概率分布来量化，。任何一个行动方案都会遇到一个以上的自然状态，人们很难在某一个确定的自然状态下对不同行动方案进行直接比较，因此在选择最优行动方案的时候，人们需要考虑各项行动方案在不同自然状态下的综合结果，即要考虑各项行动方案结果的期望值。

期望损失准则就是以期望值为基础的风险决策准则，它是指人们在进行风险决策时，或者选择期望损失最小的行动方案作为最优方案，或者选择期望收益最大的行动方案作为最优方案。

但该理论最大的不足是忽视了决策者对各行动方案的主观价值判断。

期望效用理论

1.圣彼得堡悖论

是一种概率期望值悖论，来自一种掷币游戏，该游戏的期望收益是无穷大，按照概率理论，多次试验的结果将会接近于其数学期望，但是实际情况下很少有人会愿意无穷尽地参加这个游戏直至结束。这就是著名的圣彼得堡悖论。

2.圣彼得堡悖论的效用论解释

所以上述可知期望值理论与现实之间存在着矛盾，于是人们开始探寻其背后的原因，从人们的主观感受，即效用的角度出发，对这一问题进行了解释，认为在不确定性的状态下，人们不会去追求最大的期望货币值，而是会去追求最大的期望效用值，随着财富的增加，效用的增加速度是递减的。

3.期望效用函数与风险态度

既往的研究认为人们在面临风险时会追求期望效用的最大化，并建立了分析框架，即公式来量化，这就是期望效用函数。

随后根据该函数的特点，人们的风险态度分为风险规避，风险中性和风险偏好三种情形。

4.期望效用准则

期望效用准则是指决策者选择期望效用最大的行动方案为最优行动方案，与期望损益准则相比，期望效用准则关注各行动方案的期望效用值，而不是期望损益值。我们通过如下例子进行说明：

如果一个人有2万元想投资某项目，而这项投资有50%的可能全部损失，50%的可能收益为4万，试问他会不会投资该项目？我们分析两种情况：

1）如果投资，那么这项投资会得到两个结果，分别是0元和4万元，相应的效用分别为15和21，而期望效用为18。

2）如果不投资，那么货币财富仍然为2万元，而效用也是确定的，约为19。

从上面的分析可以看到，不投资的效用要大于投资的期望效用，因此他不会投资。

Ref: 《保险学》 孙祁祥著

温馨提示：通过以上关于保险学阅读笔记：风险决策内容介绍后，相信大家有新的了解，更希望可以对你有所帮助。