营业周期和现金周期的区别(营业周期和现金周期有何不同二者之间有何联系)

导语：营业周期和现金周期

课程中给大家介绍了如何衡量公司的营运能力，并带着大家一起计算了存货周转率和存货周转天数、应收账款周转率和周转天数以及固定资产周转率和周转天数等。

课程中给大家强调过：存货周转率和应收账款周转率是越高越好，而存货周转天数和应收账款周转天数是越短越好。

记住这些，稍后我们会用到！

大家掌握了周转率和周转天数之后，我们再带大家了解下“营业周期”和“现金周期”两个新的概念。

在了解这两个概念之前，我们首先来看下企业的日常经营流程，基本可以简化为以下四个步骤：

第一步：企业要经营，首先需要购买存货，也就需要支付现金。然而企业可以不用一次性付清货款，可以延期支付，由此就形成了应付账款，也就是企业应该支付但是尚未付清的货款。

第二步：企业支付货款，毕竟企业的应付账款不能一直欠着。企业付清之后，应付账款清零。第一步与第二步之间相差的天数为：应付账款周转天数。周转天数的概念我们在课程中介绍过，类似于餐馆每完成一次翻桌需要多久时间。应付账款周转天数 指的是从应付账款形成到应付账款付清需要多少天。

第三步：企业将购买的存货出售，毕竟企业买入存货之后卖出才能赚钱。同样的道理，企业卖出存货时不一定能够立刻收到货款，买方企业可以延期支付，由此形成应收账款，也就是企业应该收回但是尚未收回的款项。

在存货一买一卖之间，也就是第一步与第三步之间相差的天数为：存货周转天数，衡量的是存货从进入公司到离开公司所需要的时间。

第四步：企业收到卖出存货时延期支付的款项，也就是收回应收账款，应收账款清零。第三步形成应收账款，而第四步将应收账款收回，这两步之间相隔的天数为应收账款周转天数，衡量的就是应收账款需要多少天才能收回。

而第二步与第四步之间相隔的天数，我们称为现金周期，又叫现金循环周期，是指企业在经营的过程中从付出现金到收到现金所需要的时间。第二步企业支付现金，第四步企业收回现金，所以中间相隔的天数为现金周期。

最后，我们就引入了一个新的概念，营业周期。营业周期是指企业从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。那营业周期是越长越好？还是越短越好呢？我们带大家来分析下：首先讨论下第一种情况：如果一个企业的营业周期较短，那么就不用储备太多的现金。因为营业周期短，从存货买入到售出再到收回现金的速度足够快，可以满足企业的短期资金需求；再来讨论下第二种情况：如果一个企业营业周期过长，可能会导致企业短期内流动性储备不足。因为从存货买入到收回现金的时间太长，无法满足企业的短期资金需求。这时候就需要通过融资来补充资金，如此一来，企业的运营成本就会增加，对于企业来说是非常不利的。

所以企业的营业周期越短越好，那营业周期又取决于什么呢？接下来，我们给大家展示下相对应的公式：

（1）营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

（2）营业周期=现金周期+应付账款天数

以上这两个公式都是正确的。当然大家可以对照着上面两个公式对应看一下，简单思考下为什么都是正确的，该处不再赘述。

好了，公式知道之后，我们再来具体分析下决定营运周期的因素：

从公式（1）中可以看出“营业周期”取决于“存货周转天数”和“应收账款周转天数”，存货和应收账款周转天数越短，也就是货卖的快，钱收的也快，那营业周期短，企业经营更有效率。反之，存货和应收账款周转天数越长，也就是货卖的慢，钱收的也慢，那营业周期长，企业经营效率比较差。

从公式（2）中可以看出“营业周期”取决于“现金周期”和“应付账款周转天数”。现金周期越短，对于企业越有利，意味着企业的资金利用效率快。再来看“应付账款周转天数”，从公式（2）形式中可以看出“应付账款周转天数”越短 对企业是有利的，但是这里要注意“应付账款周转天数”越长，其实对企业是有利的，因为应付账款付的越慢，企业可以占用其他企业的资金。

我们再来看下现金周期的公式，同样可以像营业周期的公式一样罗列出来：

（3）现金周期=存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数

（4）现金周期=营业周期-应付账款周转天数

通过公式（3）和（4）可以看出现金周期取决于：应收账款周转天数和应付账款周转天数。

应收账款周转天数越短越好，相当于企业被占用的资金少；而应付账款周转天数越长相当于企业占用别人的资金无息套利。

好了，今天的分享就到这里，大家可以结合着课程，把营业周期和现金周期这两个概念再回顾下。

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